從3月20日開始，環(huán)渤海港口煤炭下游詢貨稀少，煤價(jià)再次出現(xiàn)回落。當(dāng)前市場煤價(jià)格相對下游用戶的心里預(yù)期來說仍偏高，尤其在港口高庫存、民用電負(fù)荷下降的情況下，下游用戶認(rèn)為煤價(jià)還有下跌空間，觀望情緒濃厚，市場活躍度不高。預(yù)計(jì)此輪煤價(jià)跌幅在每噸70元至80元，發(fā)熱量5500大卡市場動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)跌至每噸1050元，本輪跌勢或?qū)⒀永m(xù)到3月25日左右。

隨著各地供暖期接近尾聲，煤炭需求減少，而煤炭供應(yīng)方面，國內(nèi)穩(wěn)中有增，特別是3月中旬以來，主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量進(jìn)一步恢復(fù)。目前，主產(chǎn)地煤市偏弱運(yùn)行，為了防止進(jìn)一步累庫，一些煤礦下調(diào)煤價(jià)。

當(dāng)前，環(huán)渤海港口去庫速度緩慢，終端用戶以觀望為主。從調(diào)入情況來看，在大秦線檢修之前，鐵路部門加快發(fā)運(yùn)，保持滿發(fā)狀態(tài)，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)進(jìn)量保持高位。3月中旬，大秦線日均調(diào)入量118.7萬噸。3月20日，環(huán)渤海港口合計(jì)存煤2847萬噸，較月初增加了61萬噸。環(huán)渤海港口除了秦皇島港以外其他港口存煤量偏高，場地垛位緊張，同時(shí)錨地船舶周環(huán)比減少。現(xiàn)在，環(huán)渤海港口中以長協(xié)煤為主的黃驊港調(diào)入和調(diào)出情況良好，說明下游拉運(yùn)長協(xié)煤積極性較高。但環(huán)渤海港口市場煤存量不多，煤價(jià)處于“一拉就漲，一觀望就跌”的振蕩行情。

江內(nèi)港口煤炭庫存依舊偏高。3月16日，江內(nèi)主要港口庫存為519萬噸，周環(huán)比增加16萬噸，同比增加312萬噸。

當(dāng)前，全國重點(diǎn)電廠存煤可用天數(shù)在15天左右，處于相對安全水平。隨著用煤淡季的到來，電廠對所轄機(jī)組進(jìn)行檢修，電廠負(fù)荷下降明顯。大部分主力電廠以消耗自身庫存及拉運(yùn)長協(xié)煤為主，少量采購進(jìn)口煤補(bǔ)充，對市場煤拉運(yùn)很少，造成環(huán)渤海港口下錨船有所減少，部分碼頭出現(xiàn)空泊。目前處于耗煤淡季，沿海八省（直轄市）電廠日耗下降至185萬噸。但沿海電廠需求預(yù)計(jì)4月和5月比去年同期好一些。

從進(jìn)口煤情況看，當(dāng)前進(jìn)口煤價(jià)格相對內(nèi)貿(mào)煤仍有一定優(yōu)勢，特別是高發(fā)熱量煤炭價(jià)格優(yōu)勢明顯。在煤炭需求淡季，進(jìn)口煤的增加會(huì)對沿海市場煤價(jià)形成壓制，在一定程度上影響內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格。不過受需求不振的壓制，國內(nèi)外煤價(jià)都處于低頻振蕩狀態(tài)。

因此，3月底之前的煤炭市場，仍以窄幅低頻振蕩為主。值得注意的是，當(dāng)前市場煤價(jià)格更多反映的是非電煤需求。非電行業(yè)需求釋放緩慢，部分用戶采購形不成規(guī)模，并對下跌的市場行情保持觀望態(tài)度。這也造成終端整體需求疲軟，少量用戶詢貨以問價(jià)為主，市場實(shí)際成交較少。

對于后市預(yù)期，基于發(fā)運(yùn)成本支撐，疊加煤炭自燃期尚未到來，貿(mào)易商大幅降價(jià)拋貨的可能性不大，預(yù)計(jì)市場有復(fù)蘇可能。首先，印尼將于3月24日進(jìn)入齋月，煤礦生產(chǎn)時(shí)間縮短，煤炭產(chǎn)量將有所下降。其次，4月6日開始大秦線將進(jìn)行春季集中檢修，為期一個(gè)月。檢修期間，鐵路日發(fā)運(yùn)量將減少20萬噸，而在此之前，部分電廠需要增加拉運(yùn)。再其次，水泥市場行情偏暖，部分新項(xiàng)目開工，將增加采購數(shù)量。最后，宏觀經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，消費(fèi)也將加快恢復(fù)，將成為經(jīng)濟(jì)增長的主要拉動(dòng)力。綜上所述，預(yù)計(jì)煤價(jià)跌至用戶接受范圍后，下游拉運(yùn)和采購會(huì)再次啟動(dòng)。